360networks vroeg in de Verenigde Staten en Canada om een zogeheten Chapter 11. Een Chapter 11 biedt bescherming bij een faillissement. Financiële instellingen die een overbruggingskrediet verlenen, krijgen met een Chapter 11 een absoluut voorkeurrecht boven andere schuldeisers. "We nemen deze stappen om onze zaken en financiële positie op orde te brengen", aldus Gref Maffei, directeur van 360networks in een verklaring. Volgens het bedrijf hebben ze momenteel een schuld van 3,6 miljard dollar. Twee weken geleden miste het bedrijf al een rentebetaling van 10,9 miljoen dollar. Momenteel zegt het bedrijf te onderhandelen over een lening van 100 miljoen dollar, om de faillissementsreorganisatie te kunnen bekostigen. Ook overweegt 360networks enkele van zijn activa te verkopen om geld binnen te halen. 360networks is niet het eerste telecombedrijf dat faillissementsbescherming zoekt dit jaar. Eerder al vroegen ook PSINet, eSpireCommunications en Viatel een Chapter 11 aan.