Het nieuwe project van Fanning heet Snocap. Hij wil een p2p-netwerk opzetten waarbij platenmaatschappijen zelf muziek op via een p2p-netwerk verspreiden en restricties aan die bestanden kunnen meegegeven. Met behulp van zogeheten vingerafdruktechnologie, ontwikkeld door Philips, wil Fanning voorkomen dat zijn nieuwe p2p-netwerk zich ontwikkelt tot een illegaal netwerk zoals Napster was. Platenmaatschappijen geven bij Snocap restricties op die vertaald worden in Windows Media drm-technologie. De drm-beveiliging vervalt als er 99 cent voor een nummer wordt betaald, zo is het idee. Volgens Fanning krijgen p2p-gebruikers zo op een legale wijze een bijna net zo uitgebreid aanbod als op de huidige p2p-netwerken. Snocap wordt geen muziekdistributeur, volgens Fanning, al houdt het bedrijf wel een eigen server waarmee nummers op het netwerk kunnen worden gezet. Niet iedereen in de p2p-branche reageert positief op het idee van Fanning. Michael Weiss van Streamcast Networks, vindt Fannings technologie een stap achteruit in plaats van voorwaarts. "Het lijkt erg op Napster zoals het was in april 2001", zo zegt hij tegenover persbureau AP. Volgens critici zijn de filters ook te omzeilen omdat deze alleen maar zoeken op de originele namen. Wie bestanden hernoemt, heeft nergens last van, erkent Fanning. Snocap heeft in ieder geval in muziekmaatschappij Universal Music Group van Vivendi een partner gevonden. Met andere platenlabels is Snocap nog in gesprek. De p2p-dienst Mashboxxx is naar verluidt in gesprek met Snocap over een samenwerking. De dienst moet ergens in 2005 van start gaan.